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Pasos para ser un buen trader..
    1. Adri20 Adri20 está desconectado
  • Yo lo que recuerdo en el ibex, cuando había fuerza, es que casi siempre, si el lunes me daba el sistema señal de entrada al alza, con fuerza se tiraba subiendo varios días. Por ejemplo el sistema me decía que iba a subir, entraba nada mas abrir el mercado, daba un empujón al alza en la apertura, durante el resto del día se movía lateralmente (plana) y al día siguiente hueco en la dirección de la tendencia. Recuerdo que no me daban miedo los huecos por que casi siempre me favorecían y las veces que no tampoco pasaba nada, asumía la pérdida pequeña y listo, por que tampoco eran huecos peligrosos. Otros días no pero no eran huecos peligrosos. Además los rabos de las velas no molestaban para los stops. Igual eso que en lateral, así daba gusto jeje.

    Lo que pasaba es que siempre que se iniciaba un movimiento éste duraba varios días. Si yo esperaba coger 100 puntos del ibex, había días que subía 200 puntos pero otros subía 20, pero al final cogía los 100 puntos entrando el lunes y saliendo el jueves por ejemplo.

    Pero claro como puedes ver para que esto ocurra las tendencias tienen que ser fuertes, con planas y sin rabos molestos que barren tu stop, es decir, precisamente lo que define una tendencia fuerte. Las tendencias a la baja me fueron incluso mejor, como son mas bestias mejor aún me iban.

    Ahora mismo es otro rollo por que un día puede subir 50 o 100 puntos como dices el Ibex pero es raro cuando al día siguiente sigue subiendo, aunque retroceda el estocástico, ahora lo que pasa es que, como dices, si un día sube mucho al día siguiente dirección contraria y por medio sombras de velas molestas.

    Digamos que antes, 2012-2013, cuando mi sistema daba señal de compra, con entrar a primera hora y mejor en algún retroceso, ya estaba dentro y salía al cabo de los días. Las últimas operaciones que he hecho en 2014, he entrado y salido el mismo día. De 20 operaciones en ninguna he podido continuar dentro al día siguiente, todas las he tenido que cerrar el mismo día.

    Última edición por Adri20 fecha: 15-may-2014 a las 19:06.
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Cita de Adri20
    Yo lo que recuerdo en el ibex, cuando había fuerza, es que casi siempre, si el lunes me daba el sistema señal de entrada al alza, con fuerza se tiraba subiendo varios días. Por ejemplo el sistema me decía que iba a subir, entraba nada mas abrir el mercado, daba un empujón al alza en la apertura, durante el resto del día se movía lateralmente (plana) y al día siguiente hueco en la dirección de la tendencia. Recuerdo que no me daban miedo los huecos por que casi siempre me favorecían y las veces que no tampoco pasaba nada, asumía la pérdida pequeña y listo, por que tampoco eran huecos peligrosos. Otros días no pero no eran huecos peligrosos. Además los rabos de las velas no molestaban para los stops. Igual eso que en lateral, así daba gusto jeje.

    Lo que pasaba es que siempre que se iniciaba un movimiento éste duraba varios días. Si yo esperaba coger 100 puntos del ibex, había días que subía 200 puntos pero otros subía 20, pero al final cogía los 100 puntos entrando el lunes y saliendo el jueves por ejemplo.

    Pero claro como puedes ver para que esto ocurra las tendencias tienen que ser fuertes, con planas y sin rabos molestos que barren tu stop, es decir, precisamente lo que define una tendencia fuerte. Las tendencias a la baja me fueron incluso mejor, como son mas bestias mejor aún me iban.

    Ahora mismo es otro rollo por que un día puede subir 50 o 100 puntos como dices el Ibex pero es raro cuando al día siguiente sigue subiendo, aunque retroceda el estocástico, ahora lo que pasa es que, como dices, si un día sube mucho al día siguiente dirección contraria y por medio sombras de velas molestas.

    Digamos que antes, 2012-2013, cuando mi sistema daba señal de compra, con entrar a primera hora y mejor en algún retroceso, ya estaba dentro y salía al cabo de los días. Las últimas operaciones que he hecho en 2014, he entrado y salido el mismo día. De 20 operaciones en ninguna he podido continuar dentro al día siguiente, todas las he tenido que cerrar el mismo día.

    Ya pero eso será por que en el Ibex usas graficos de 1 hora o mas.. el mercado nunca sube 200 puntos de golpe sin retroceder algo por medio, osea eso que tu llamas puntas...


    Tampoco baja en un dia 200 puntos de golpe sin hacer pausas rebotes intermedios.. pero eso no lo ves en graficos de 1 hora, pero esas pausas si se ven en un grafico de 1 minuto


    Lo normal es que del tiron el Ibex en un impulso intradiario, mueva 50 puntos seguidos sin pausa sin corregirlos, pero en cuanto llega a esos 50 puntos o antes, ya inicia una corrección, que puede ser pequeña de consolidación que apenas cae para preparar otro empujon de otros 50 puntos o puede anular toda la subida y volver hacerla por ejemplo..


    Esto se ve muy bien en grafica de 1 minuto con las medias móviles de 9,18,40..


    cuando estas se abren y sobre todo si lo hacen en un punto las 3 a la vez es señal de tiron en el sentido de que se abren.... luego se cierran de nuevo, se quedan planas esperando dar otro tiron, o se hace un tramo a la baja.. pero no están todo el dia abiertas en la misma posición, hacen pausas..


    Si añades a estas medias una de 100 y otra de 200 y estas acompañan el movimiento en paralelo, como si todas juntas fueran en un sentido es muy buena señal por que si podrias estar todo el dia dentro sin salir hasta que el precio pierda la de 200.. que si van en paralelo y deslizándose todas a la vez puede incluso que te quedes dentro hasta el dia siguiente pues la tendencia seria muy fuerte..


    Eso no se da todos los días, solo a veces, por lo que te digo de que es muy raro que un índice haga muchos puntos seguidos de golpe, el Ibex raro que haga mas de 50 del tiron con las medias abiertas como te digo.


    En el grafico de cmc puedes poner estas medias que te digo en 1 minuto y veras como hoy ha pasado muchísimas veces!! tiradas de 40 50... e incluso al final se podía haber cogido casi toda la bajada si se hacia lo que te digo de la media de 200..


    Vamos que en un dia se podía haber sacado muchísimo.


    Creo recordar que nada mas abrir ya había una tirada de 50 puntos.. y luego ha empezado a bajar y hacer tramos también muy largos en la caída.


    Saludos.
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • también viene bien poner los pivots, en el grafico de cmc los puedes poner, son zonas de resistencias y soportes que suelen ser lugar de pausa o tiron..


    Pinchas sobre análisis técnico, y añades puntos pivote, añadiendo todos hasta los s3 r3..


    Saludos.
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Enfrentarse a las perdidas:




    La palabra relativizar significa literalmente conceder a algo un valor o importancia menor.


    Así de sencillo a la vez que difícil de llevar a la práctica. La teoría la conocemos todos, pero si no somos capaces de trasladarla a la práctica, todo habrá quedado en bonitas palabras e intenciones, pero nada más que eso.




    Cuando hablamos de relativizar un problema, se puede aplicar a cualquier ámbito de la vida (personal, profesional, emocional), pero quiero centrarme en uno concreto que afecta y bastante a los traders y a los inversores en los mercados financieros: cómo afrontar una operación negativa en la que se pierde dinero.




    Todo inversor sabe lo que es perder dinero en una operación, y en ocasiones bastante.


    Hay muchas maneras de reaccionar pero solo una es la efectiva para afrontarlo. Unos reaccionan con mucho genio e incluso agresividad (mal humor que terminan pagando los que le rodean como la familia, amigos y seres queridos), otros se sumergen en un estado depresivo y negativo que les va consumiendo la poca seguridad y entusiasmo que les quedaba en el cuerpo, y finalmente están aquellos a los que parece que les da igual, como si no hubiese pasado nada y en vez de reflexionar y aprender de los errores, resetean y olvidan demasiado rápido.




    Cuando tenemos una operación con pérdidas, en primer lugar lo que hay que hacer es relativizar el problema, porque no se acaba el mundo, porque mañana saldrá de nuevo el sol y será un nuevo día, veremos a nuestra familia y amigos, los mercados volverán a abrir, los libros, las películas y la música permanecerán donde estaban.


    En definitiva, no pasa nada, es solo dinero lo que hemos perdido, no es un ser querido el que se ha ido de nuestro lado, es recuperable y reconducible la situación. Recuerden siempre que el 90% en la vida es actitud.




    En segundo lugar, una vez que hemos relativizado el problema, es el momento de analizar de manera objetiva por qué hemos perdido. Hoy es mañana, de manera que no demoren las cosas, hay que hacerlo ya. Partan de la premisa de que el mercado es soberano y siempre lleva la razón, jamás se equivoca, solo se equivoca el inversor, de manera que sean humildes y reconozcan sus errores.




    Esto es importante porque el ser humano tiende a ser prepotente por naturaleza, cuando el mercado va en dirección contraria a la posición abierta y termina en pérdidas, el inversor suele decir cosas como: “el mercado está manipulado, es que han ido a por mí, es que lo sabía, qué mala suerte”. ¿Por qué no dejan de pensar que son el ombligo del mundo? Si la operación ha salido mal es única y exclusivamente por culpa del inversor, bien por ser incompetente, o inexperto o bien prepotente e insensato.




    Así pues, analizar de manera objetiva las causas de las pérdidas consiste en ver qué hemos hecho mal y por qué, si nos hemos saltado la disciplina (por impaciencia, avaricia, miedo), si nos ha fallado la psicología y frialdad, si hemos entrado sin un motivo técnico o macro de peso, si no nos dimos cuenta de que se iban a publicar unos datos importantes, si nuestro apalancamiento era excesivo.




    Hasta ahora hemos visto las dos fases que hay que llevar a cabo tras una mala operación, en primer lugar relativizar el problema y en segundo lugar analizar objetivamente las causas de ello. Pero de nada sirve todo esto si la próxima vez volveremos a cometer los mismos errores. Puedo ser responsable de cometer un error, pero si lo vuelvo a cometer, además de ser responsable de nuevo seré también culpable.




    Recuerden tres principios sagrados: la perseverancia es más importante que el talento y el genio. No teman al fracaso, sino a la certeza de la frustración. La sobreexpectación suele acabar en decepción.


    http://www.blogscapitalbolsa.com/art..._problema.html
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Los estados mentales a la hora de realizar trading y operar



    por Ismael de la Cruz:




    En cualquier trabajo o actividad profesional es fundamental llegar en óptimas condiciones, pero en el caso del trading y de las inversiones esta máxima cobra aún si cabe mayor importancia que en la mayoría de profesiones.




    La razón estriba en que es una labor mental y no física, de manera que la más mínima desconcentración puede tener efectos adversos.




    Hay cuatro pilares básicos que sin duda ayudan a mejorar nuestra predisposición y afrontar la jornada laboral con plenas garantías: alimentación equilibrada (sobre todo que la cena de la noche anterior sea ligera y varias horas de acostarnos, y que el desayuno sea generoso pero sin grasas ni azúcares), ejercicio moderado (a ser posible cada día y un mínimo de 30 minutos), descanso suficiente (dormir a ser posible un mínimo de 7 horas), estado mental.




    Me gustaría prestarle una atención especial a este último aspecto, el estado mental. Imaginen a un marido que está en su casa esperando que su esposa regrese pero acumula ya un retraso importante. ¿Cómo recibirá a la esposa cuando llegue? Pues dependerá del estado en el que el marido se encuentre cuando llegue la mujer.




    En el ejemplo 1 tendríamos al marido que se temía lo peor, se imaginaba que habría tenido un accidente de coche. ¿Reacción al llegar su esposa? Felicidad, alivio, alegría, la recibirá con un abrazo y un beso.




    En el ejemplo 2 tendríamos al marido furioso, enfadado, celoso, se le pasa muchas cosas por la cabeza. ¿Reacción? Hostilidad, mal ambiente, discusión, bronca.




    Hay factores que inciden en el estado mental que tenemos en cada momento. Cansancio, fatiga, estrés, bajo nivel de azúcar en la sangre, tener un dolor físico
    Por tanto, según el estado mental en el que nos encontremos, reaccionaremos de una manera concreta ante cada hecho de la vida. La idea es que nuestro comportamiento y actitud es el resultado del estado mental en el que nos encontremos.




    Si extrapolamos todo esto al trading y las inversiones, la cosa adquiere tintes más serios e importantes.




    Si nuestro estado mental a la hora de operar está bajo los efectos del cansancio (por haber dormido poco), del enfado (por haber discutido con alguien), de la debilidad (por una incorrecta alimentación), de la sobreexcitación (por el abuso de café), la predisposición no es la idónea para trabajar, seguramente el resultado al final de la jornada sea negativo.




    Así pues, mi humilde consejo es que si no se tiene la cabeza y la mente al 100%, es mejor no operar ese día, es preferible un día a cero que un día con pérdidas.
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Uno de los mejores especuladores Larry Wiliams..




    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Money Management, ese Gran Desconocido
    por Alexey de la Loma

    Todos aquellos que estamos relacionados con los mercados financieros, ya sea por nuestros trabajos, porque hacemos trading con nuestras cuentas o, simplemente porque nos apasiona este campo, hemos leído que el trading es una actividad cuyo éxito pasa por el dominio de tres disciplinas que son: Psicología, Sistemas de Trading y Money Management.

    Para Alexander Elder, el buen trading se puede resumir en tres palabras, que denomina las tres eMes: Mind, Money and Method. La primera de ellas, Mind, se refiere a nuestra mente, es decir a nuestro comportamiento, disciplina, control emocional y en definitiva a la psicología aplicada. Money significa Money Management y nos dirá cuánto comprar y cuánto vender y por último, Method, que hace referencia al método, al sistema de trading que vamos a utilizar, es decir, cuándo comprar y cuándo vender. La gestión monetaria, también conocida como money management, bet sizing o position sizing, ocupa el primer puesto en importancia en las categorías mencionadas, ya que nos ayudará a elevar nuestros ratios de rentabilidad-riesgo. Veamos un par de ejemplos:

    Larry Williams en 1987, consiguió operando con futuros un resultado del 11.376% en el World Cup Trading Championship, seguro que esto ya lo sabía, es un porcentaje increíble, por supuesto el récord de este campeonato de trading, lo que quizás no sabía es que Ralph Vince fue el programador de Larry en este torneo y que esta astronómica cifra se consiguió gracias a un algoritmo de gestión monetaria.

    Un trabajo de investigación de Brinson, Singer y Beebover realizado en 1991, concluye que la gestión monetaria explica el 91,5% de los rendimientos obtenidos por 82 grandes planes de pensiones durante un periodo de 10 años.

    En esta colección de artículos voy a repasar la importancia de entender y utilizar la gestión monetaria, los diferentes tipos de estrategias utilizadas actualmente, su relación con los sistemas de trading y sobretodo exponer unos casos prácticos que nos ilustrarán sobre la diferencia entre aplicar y no aplicar el money management, o dicho de otra forma, el coste de oportunidad o dinero que dejo de ganar por no aplicar un algoritmo de gestión monetaria.

    ***** "Posiblemente, el mayor secreto para el éxito en la Inversión y el Trading sea una correcta gestión monetaria. Yo lo llamo "Secreto" porque poca gente parece entenderlo, incluida mucha gente que ha escrito libros sobre este tema." Van K. Tharp

    ***** "La Gestión Monetaria es como el sexo. Todo el mundo lo practica, de una forma o de otra. A poca gente le gusta hablar del tema y algunos lo hacen mejor que otros. Sin embargo, hay una gran diferencia, las páginas web sobre sexo se han incrementado de forma notable, mientras que las páginas que se dedican al arte de la Gestión Monetaria son difíciles de encontrar." Burke Gibbons

    ¿POR QUÉ ES EL GRAN DESCONOCIDO?
    Si es tan importante la gestión monetaria, ¿por qué encontramos tan pocos libros y artículos sobre la materia?, ¿Por qué de cada libro sobre gestión monetaria hay 30 o 40 sobre sistemas de trading?, ¿Por qué las revistas especializadas dedican menos del 10% de sus contenidos a la gestión monetaria?, veamos dos razones de este abandono.

    Se trata, sin ninguna duda, de la parte más aburrida de un plan de trading. Son las matemáticas del trading y cualquier libro que utilice para su estudio estará plagado de tablas, números, fórmulas y su lectura no es tan sencilla como la de un libro que nos enseña cómo entrar y cómo salir del mercado. Es mucho más llamativo y fascinante hojear una revista en busca del nuevo indicador que combina las ondas de Elliott con unas redes neuronales y lo adorna todo con unos filtros basados en Fibonacci, y cuyo código de programación ocupa 20 páginas. Además nos alegran la vista con unos gráficos de barras en los que podemos ver como el sistema compra en el mínimo y vende en el máximo. ¡Fantástico!

    Una de las bases de la industria del trading está en la búsqueda del Santo Grial. Muchos traders dedican su tiempo a la búsqueda de ese indicador, método, sistema, etc que sea infalible y con el que nos podremos ir al caribe y ver como crece nuestra fortuna sin mover un solo dedo. Según esta corriente existe un orden interno en los mercados, conocido por unos pocos, así que lo único que necesito es encontrar a esa minoría privilegiada y obtener ese método, esa formula, ese indicador y así sabré de forma anticipada los movimientos que va a hacer el mercado. Dejemos las historias románticas para el cine y centrémonos en la realidad del trading.

    Vivimos en un mundo aleatorio y el trading no es una excepción. No existe el orden interno en los mercados. Lo único que necesitamos es crear una metodología con esperanza matemática positiva y sabemos que esto sí es posible. El matemático Edward Thorp desarrolló una estrategia con esperanza matemática positiva para contar las cartas en el BlackJack, con la que puso la probabilidad del juego a su favor. Thorp utilizó esta estrategia de gestión monetaria en los casinos de Las Vegas, hasta que fue expulsado de los mismos, ¿se imagina por qué?. No sólo le prohibieron la entrada, sino que cambiaron las reglas para evitar que con la metodología de Thorp, el jugador tuviera la probabilidad a su favor.

    Espero que la lectura de esta colección de artículos cambie la perspectiva de su plan de trading al incorporar esta valiosa herramienta. Uno de los errores que comete la mayoría de la gente que se adentra en el apasionante mundo del trading, y lo digo por experiencia propia, es pensar que para beneficiarse de la gestión monetaria es necesario tener ya unos buenos resultados tras haber operado con nuestro sistema siguiendo las señales con un solo contrato. Si la cosa va mal perdemos el dinero que teníamos y no se opera más por el momento, si la cosa va bien, empezamos a acumular beneficios y nos lanzamos a operar con más de un contrato, aunque sin ninguna regla fija. Supongamos que hacemos esto durante 2 años. Al final podremos ver lo que hemos obtenido con nuestra estrategia y lo que habríamos ganado de haber utilizado una estrategia de gestión monetaria, así que la elección parece sencilla: ¿Cuándo empezar a utilizar la gestión monetaria? Ahora mismo!!!!.

    ***** "Los traders creen que no necesitan incorporar las estrategias de money management en su operativa hasta un momento del futuro que ya llegará, que será cuando estén ganando dinero. Necesitan probar un sistema de trading y ver si funciona antes de aplicarle una estrategia de gestión monetaria. Esto puede ser un error muy costoso en términos de coste de oportunidad." Ryan Jones

    ¿QUÉ ES MONEY MANAGEMENT?
    Vamos a definir la gestión monetaria como el algoritmo matemático que decide ¡¡Cuánto!! vamos a arriesgar en la siguiente operación dependiendo del total de nuestro equity o capital disponible para hacer trading. Según esta definición podemos ver que se trata de algo muy sencillo. Es un juego de números y simplemente responde a la pregunta de ¿Cuánto capital colocar en la siguiente posición?

    A pesar de no haber oído hablar antes de esta voz anglosajona, cualquiera que haya comprado una acción lo ha aplicado ya que ha tenido que decidir que parte del capital total destinado a inversión colocar en la compra, aunque haya sido una decisión irracional y que en la mayoría de los casos expuso a nuestra cuenta a un riesgo de ruina muy elevado. Supongamos que usted cuenta con 10.000€ destinados a trading y un amigo le cuenta que su primo ha oído que su hermana conoce a una persona que sabe mucho de esto y que la acción xyz va a subir como la espuma (aunque este sistema de trading parezca ridículo, es uno de los más utilizados por los principiantes). Ahora ya se lo que voy a comprar, pero ¡¡¡¡Cuánto!!!!, aquí es donde entra la gestión monetaria.

    La gestión monetaria no es un campo exclusivo del gestor de patrimonios, independientemente del capital inicial con el que contemos podemos beneficiarnos de estas técnicas, a pesar de que el tamaño de nuestra cuenta no sea como el de las grandes gestoras, además se puede aplicar a cualquier estrategia o sistema de trading que utilicemos, ya que se trata de un juego de números, profundicemos un poco más en esta afirmación.

    La gestión monetaria es en palabras de Ryan Jones un juego de números, y esta es la principal idea que debe interiorizar el lector, es la base de la gestión monetaria, y lo que nos indica es que las estrategias de money management son independientes del sistema que apliquemos, así como del mercado o producto financiero con el que estemos operando, ya que lo único que necesita es una serie de operaciones con el resultado neto de cada una de ellas, este es el input que utiliza, lo único que necesito es un conjunto de operaciones, así que me da igual de donde provengan. Que mas da que se hayan generado con un sistema seguidor de tendencias o de contratendencia, o que los resultados provengan de operaciones en telefónica, o de operaciones en el futuro del CAC40, es un juego de números y los números a los que se refiere esta afirmación son los resultados netos de las operaciones de nuestro plan de trading.

    La gestión monetaria entra en acción cuando ya hemos tomado una posición. Muchos autores establecen la siguiente relación entre el trading y la gestión monetaria: antes de tomar una posición somos traders y cuando ya estamos en mercado, dejamos de ser traders y nos convertimos en gestores monetarios y de riesgos.

    ¿QUÉ NO ES MONEY MANAGEMENT?
    Ya hemos definido el money management y para acabar de aclarar esta idea, vamos a definir lo que NO es money management, ya que es normal, confundir estos conceptos en una etapa inicial de nuestra formación, principalmente por la escasa información con que cuenta el trader y seguro que alguno de los conceptos que se exponen a continuación le suenan o en algún momento le sonaron a gestión monetaria.

    Cuándo comprar y cuándo vender. La decisión de cuándo comprar y cuándo vender depende de nuestro sistema de trading o de nuestro marco de reglas o de nuestro ratio fundamental favorito, pero nunca de nuestro capital disponible, nunca de nuestro nivel de Equity por lo que no es money management.

    Donde colocar nuestros stops de protección. Los stops loss son una herramienta indispensable en el arsenal del trader y nos ayudan a mantenernos en el juego, protegiendo nuestro capital, la colocación de los stops forma parte de la gestión del riesgo o risk management, concepto diferente del tratado en este artículo. La mayoría de los traders creen que la gestión monetaria consiste en saber dónde colocar los stops, quizá por falta de información, quizá por falta de ganas de profundizar en temas relacionados con el riesgo de nuestra operativa. Si yo aplico, por ejemplo, un stop loss de 200 euros en cada una de mis órdenes en el futuro del ibex-35, estoy siguiendo una estrategia que no está relacionada con mi capital disponible total o Equity, por lo que no se puede categorizar como gestión monetaria.

    ***** "Hay personas que piensan que están haciendo "gestión monetaria" mediante la gestión de sus 'stop loss'. Controlar el riesgo mediante unos puntos de pérdida máxima o stop loss, es diferente a controlar el riesgo mediante una estrategia de "gestión monetaria" que controla el tamaño de la posición en cada momento." Van K. Tharp

    Piramidación. Este es otro de los conceptos mal interpretado por la mayoría de los traders, que consideran la piramidación como una estrategia de gestión monetaria. Técnicamente, la piramidación implica utilizar beneficios no realizados de una acción o commoditie como colateral para abrir otras posiciones con fondos prestados de nuestro broker. Sin embargo, en el sentido general que se utiliza la expresión y en el que vamos a utilizar en esta explicación, piramidar se refiere a aumentar el tamaño de nuestra posición, a medida que el mercado se mueve a nuestro favor. Lo contrario de piramidar sería promediar a la baja (averaging down o cost averaging), esto es, aumenta el tamaño de nuestra posición a medida que el mercado va en contra nuestra.

    Supongamos que hemos comprado 1.000 acciones de Telefónica a 12 euros y la cotización comienza a subir y al llegar a 12,5 volvemos a comprar otros 1.000 títulos y al llegar a 13 euros, compramos otros 1.000, si seguimos esta estrategia, estamos piramidando nuestra posición. Se trata de una estrategia muy recomendable pero que nada tiene que ver con la gestión monetaria ya que el hecho de aumentar la posición no depende de nuestro capital o equity, sino de las condiciones de mercado.

    Equity Curve Trading. Este término ser refiere a implementar métodos de trading sobre nuestra curva de resultados en lugar de hacerlo sobre las cotizaciones de un activo financiero. Un ejemplo estaría en aplicar una media móvil sobre nuestro Equity y utilizar esta media móvil de la forma tradicional, esto es, si nuestra curva de Equity corta la media móvil en sentido descendente se supone que estamos entrando en DrawDown y por lo tanto paramos el sistema de trading, hasta que nuestra curva de resultados comience a subir y corte la media en sentido ascendente. De esta forma se podrían evitar los periodos de DrawDown mediante esta sencilla estrategia Anti-Drawn. Sin embargo, no existe ningún estudio matemático que demuestre que el Equity Curve Trading genere una mayor ratio rentabilidad-riesgo en nuestro plan de trading.

    Series consecutivas de pérdidas; "la falacia del jugador de casino". Existe una creencia muy extendida entre los que operan en los mercados que nos indica que tras una serie de operaciones con pérdidas, la probabilidad de éxito en la siguiente jugada aumenta y que por lo tanto hemos de aumentar el número de contratos con el que operar si estamos en una racha de pérdidas Esto puede o no puede ser verdad en el mundo del trading, pero para la mayor parte de fenómenos aleatorios como tirar una moneda al aire, no es cierto. Lo que la afirmación anterior implica es que la probabilidad de éxito en cada negocio está influenciada de alguna manera por los resultados de los negocios anteriores.

    Se puede, sin embargo, justificar la anterior afirmación diciendo que en el mundo del trading cada negocio puede no ser totalmente independiente del anterior. Por ejemplo, si estamos utilizando un sistema de rotura de rangos o de medias móviles, puede que después de varios fallos seguidos consigamos un ganador. El problema está en que nunca sabremos cuando nos vamos a beneficiar de un incremento en el número de contratos, por lo que ir incrementado la carga de contratos conforme aumenten los fallos puede hacernos incurrir en una gran pérdida y dejarnos sin capital. Veamos como la falacia del jugador afecta a nuestra percepción de lo fenómenos aleatorios en un experimento real.

    EL EXPERIMENTO DE RALPH VINCE
    Ralph Vince realizó un experimento con 40 profesores universitarios cuya docencia no estuviera relacionada con la estadística o el trading. El objeto del estudio era demostrar cómo nuestras limitaciones psicológicas y nuestras creencias erróneas sobre los fenómenos aleatorios son los responsables de que, al menos, el 90% de las personas que se inician en los mercados acaba con pérdidas en su cuenta.

    Los profesores recibieron un software con un juego de simulación de trading. Todos empezaban la simulación con 10.000 dólares y contaban con 100 operaciones de las que el 60% eran ganadoras (una fiabilidad excelente) y en cada una de estas operaciones se ganaba lo que se había apostado, en el 40% de las operaciones se perdía y el importe de la pérdida era también la cantidad apostada.

    Se trata por lo tanto de un sistema de trading ganador en el que parece bastante sencillo generar dinero, ¿saben cuantos doctorados acabaron ganando dinero al final del juego?, sólo 2 de los 40, el 95% de los jugadores acabó perdiendo dinero en un juego en el que debería haber ganado, ¿Por qué? Principalmente por la falacia del jugador y por la ausencia de técnicas de gestión monetaria. Además de por cuestiones de psicología como son la codicia y el miedo.

    Supongamos que comienza el juego apostando 1.000 dólares, si sufrimos tres pérdidas seguidas ya habremos perdido el 30% de nuestro Equity y entonces pensamos, vaya, acabo de sufrir tres pérdidas seguidas, así que lo más probable es que la siguiente operación sea ganadora, así que en esta voy a apostar más, esto es falso ya que las probabilidades de que la siguiente operación sea ganadora son las mismas que las del resto de operaciones, el 60%. Con unas cuantas series de operaciones como estas nos pondremos en negativo al iniciar el juego con lo difícil que remontar cuando hemos sufrido una gran pérdida debido al apalancamiento asimétrico. El 95% de los jugadores perdió dinero por exponer sus cuentas a un excesivo riesgo, quizás esto le suene de algo...esto es lo que sucede también en la realidad, el 90-95% de los operadores pierde dinero por no conocer los aspectos psicológicos del trading, por no emplear estrategias de gestión monetaria y por no entender que se trata de un juego de probabilidades.

    LA PROBABILIDAD DE RUINA

    ***** "A menudo se dice que la única forma de evitar la ruina en los mercados es mediante la cruda experiencia. Habiendo sufrido esta experiencia alguna vez el trader sabe de primera mano lo que causó el desastre y la forma de evitarlo. En ausencia de esta experiencia directa, la mejor forma de evitar la ruina es elaborar un plan de actuación que contemple en todos sus puntos los riesgos y probabilidades de ruina". Nauzer J. Balsara


    Siempre que hablamos de gestionar dinero, ya sea mediante trading propio, o confiando en un gestor aparece la probabilidad de ruina. El riesgo de ruina existe por tratarse la inversión de un fenómeno aleatorio, lejos de esta evidencia, el cálculo del riesgo de ruina no tiene ninguna utilidad directa en nuestra operativa y mi recomendación en este punto es la de usar el sentido común. Si queremos operar con un sistema de trading aplicado en un futuro sobre un índice cuyo margen es de 3.000€ y el backtesting del sistema nos arroja un DrawDown máximo de 20.000€, ¿Qué ocurrirá si empezamos a operar con 6.000€?, no hace falta ser un genio para darnos cuenta de que lo más probable es que nuestro capital acabe por debajo de nuestras garantías, habiendo perdido más del 50% de la inversión y sin suficiente dinero para volver otra vez al mercado.

    Por lo tanto, al tratar ese riesgo aplique la lógica, el sentido común y la prudencia y si quiere profundizar en el cálculo de la probabilidad de ruina le recomiendo los libros "Money Management Strategies for Futures Traders" de Nauzer J. Balsara y "Portfolio Management Formulas" de Ralph Vince.


    GESTIÓN MONETARIA Y DRAWDOWN
    Cuando se habla de gestión monetaria desde una perspectiva genérica, establecemos una relación entre el inversor y la persona encargada de gestionar su patrimonio, entre ambas se tiene que dar una relación de confianza (por lo menos en la etapa inicial). Esta relación se puede deteriorar por muchas razones, la más seria de todas es la inoportuna aparición de un DrawDown mayor del planificado. ¿Qué ocurre si nuestro gestor nos dijo que la pérdida máxima que experimentaríamos sería del 20% y estamos ahora en el 25%? o peor todavía, Qué ocurre cuando ni siquiera sabemos hasta que punto es lógico aguantar sin retirarle el dinero a nuestro gestor, 10%, 20%, 30%...

    Vamos a introducir un concepto relacionado con la anterior pregunta, el 'Uncle Point'. Se define como el nivel de DrawDown que provoca la pérdida de confianza del gestor o del inversor, esta pérdida de confianza puede llevar a la retirada de los fondos por parte del inversor. Todo lo que rodea el estudio de este nivel goza de muy mala reputación desde el punto de vista comercial, por lo que no existe mucha literatura al respecto. El 'Uncle Point', no sólo se debe estudiar en relación a la gestión del capital ajeno, si estamos gestionando nuestro propio dinero y entramos en DrawDown, ¿es un DrawDown que se mueve dentro de lo previsto?, ¿durará mucho?, y sobre todo ¿qué porcentaje máximo de reducción seremos capaces de soportar sin perder la confianza en nuestro sistema?. Si no hacemos estas preguntas en una fase inicial, así como las respuestas de forma honesta, cuando llegue el DrawDown con nuestro dinero encima de la mesa, ya será demasiado tarde.

    En Estados Unidos cuando un inversor abre una cuenta con un CTA (Commodity Trading Advisor), persona o entidad que tiene facultad para gestionar dinero, se especifica una cantidad en porcentaje (%DrawDown) a partir de la cual se cerrará la cuenta. Esto sería algo similar a formalizar el Uncle Point entre inversor y gestor. Si usted se ha decidido a gestionar su propio patrimonio, es tanto el gestor como el inversor, pero no por eso el problema desaparece, cuando llegue el drawdown sus dudas y falta de confianza aflorarán.

    La mayor ventaja que nos ofrece la gestión monetaria es la de mejorar nuestro ratio de rentabilidad-riesgo, en el que la rentabilidad viene medida por el retorno neto que genera nuestro sistema y el riesgo por el DrawDown máximo. Al incrementar el número de contratos con el que vamos a operara parece lógico pensar que va a aumentar nuestro DrawDown, ya que si con un contrato nuestro DD era de 15.000€, ahora que operamos con 10, nuestro DD es de 150.000€, parecen malas noticias, pero pensemos un poco en la otra cara de la moneda, ¿qué pasa con mis beneficios? ya que si mi riesgo se ha multiplicado por 10, pero mi resultado neto se ha multiplicado por 15, esta claro que en términos relativos salgo ganando. Esto es lo que sucede al aplicar una estrategia de gestión monetaria a un sistema de trading y lo veremos en ejemplos prácticos en sucesivos artículos.

    CONCLUSIONES

    ***** El éxito en el trading se consigue mediante el dominio de tres disciplinas: Sistemas de trading, Psicología y Money management. Si quiere convertirse en un buen trader, profundice en su estudio, con especial atención al money management.

    ***** La gestión monetaria son las matemáticas del trading y por tanto una de las partes más aburridas y menos comprendidas por la mayoría de los traders, sin embargo, será la responsable de que sus cuentas crezcan en progresión geométrica como hizo Larry Williams en 1978.

    ***** Es algo tan simple como decidir ¿cuánto?, decidir que porción de nuestro capital destinar en la siguiente posición. Es un juego de números y esto lo que nos indica es que las estrategias de money management son independientes del sistema que apliquemos, así como del mercado o producto financiero con el que estemos operando, ya que lo único que necesitamos es una serie de operaciones con el resultado neto de cada una de ellas, este es el input que utiliza, lo único que necesito es un conjunto de operaciones, así que me da igual de donde provengan.

    ***** Existen una serie de errores populares respecto a lo que es money management, algunas de estas equivocaciones populares son: la colocación de nuestros stops, la piramidación, las técnicas de análisis técnico sobre nuestra curva de resultados o el estudio de series consecutivas de operaciones ganadoras o perdedoras.

    ***** Siempre que empecemos a hacer trading debemos considerar el peor de los escenarios posibles, y asignarle una probabilidad, esto se denomina probabilidad de ruina.

    ***** También es aconsejable, antes de empezar a operar valorar nuestro Uncle Point, que se define como el nivel de DrawDown que provoca la pérdida de confianza del gestor o del inversor, esta pérdida de confianza puede llevar a la retirada de los fondos por parte del inversor.

    ***** Existe una estrecha relación entre el DrawDown y el money management, cuanto menor sea el máximo DD, mejores resultados mostrará nuestra estrategia de gestión monetaria.
    1. harruinado. harruinado. está desconectado
  • Un pull back es un movimiento de recuperación que el precio de un activo hace tras perder una zona de soporte en su caída. Es decir, se trata de movimientos de vuelta a ese soporte perdido.




    En subida, en el caso de la ruptura de una resistencia, la cotización, tras la subida inicial, comienza a corregir hasta llegar a esa zona de resistencia antes rota. ¿Es esto un pullback? Siendo excesivamente puristas lo definiríamos con otro nombre: throwback.





    En definitiva, es un mismo proceso, en un caso en movimientos de subida y, en el otro, de bajada: tras el escape inicial, la cotización vuelve a la zona de relevancia anterior, bien sea soporte o resistencia.




    ¿Cómo saber si estamos ante un pull back?

    Tras la rotura del soporte, la cotización cae hasta un punto desde el cual inicia un ascenso/rebote, que deberá llegar hasta ese soporte perdido. Sabremos q es un pull back cuando no consigue volver a estar por encima de ese soporte y comienza nuevamente su descenso rompiendo incluso los mínimos anteriores desde los que rebotó. Por tanto, el pull back es únicamente un giro hacia las cotas perdidas con anterioridad, un momento de descanso para continuar con la tendencia.




    Pero no sólo tenemos que mirar el precio, como un segundo punto a la hora de estudiar si nos encontramos ante este movimiento tenemos que analizar el volumen concordarte: éste ha de ser un poco menor en el retroceso que en la ruptura que se ha realizado previamente.




    ¿Cómo operar?
    Se trata, por tanto, de oportunidades de compra o de venta de valores. Así, si estamos ante un escape alcista, el throwback se traduce en el momento idóneo de compra, mientras que si estamos en una figura bajista, el pull back es el momento ideal para la venta, saliendo de los títulos antes de que la cotización profundice su caída.

    Ventajas

    Dentro del punto de vista de la operativa, nos da la opción de entrar en un movimiento que ya se había iniciado y del que nos habíamos quedado fuera.
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